احتیاط سرمایه‌گذاران و خروج نقدینگی، بازار سهام و بورس در مسیر خنثی

مخاطب ۲۴، بازار سهام امروز با ارزشی حدود ۴۰۰۰ میلیارد تومان معاملات تقریباً مشابه روز گذشته را تجربه کرد، اما جریان خروج نقدینگی معنادار به صندوق‌های درآمد ثابت که حدود ۸۰۰ میلیارد تومان بوده است، نکته مهمی در تحلیل شرایط کنونی بازاربورس  به شمار می‌رود. این موضوع بیانگر افزایش سطح احتیاط میان سرمایه‌گذاران و کاهش تمایل به ریسک‌پذیری در کوتاه‌مدت است.

آقای پیام الیاس کردی در مصاحبه‌ای با مخاطب ۲۴ بیان کرد:

امروز ارزش معاملات بازار سهام حدود ۴۰۰۰ میلیارد تومان بوده که تقریباً هم‌تراز با ارزش معاملات دیروز است. نکته حائز اهمیت این است که از این مبلغ، حدود ۸۰۰ میلیارد تومان از بازار خارج شده و به سمت صندوق‌های درآمد ثابت هدایت شده است. این امر نشان‌دهنده نگاه محتاطانه معامله‌گران به بازار سهام است و حاکی از نگرانی‌های موجود درباره روند آتی بازار می‌باشد.

این رفتار سرمایه‌گذاران می‌تواند نشانه‌ای از انتظار برای تثبیت قیمت‌ها یا حتی احتمال افت بیشتر باشد. در صورتی که بازار رشد محدودی داشته باشد، معمولاً با فروش سریع مواجه می‌شود؛ چرا که ریسک‌های سیستماتیک موجود، سرمایه‌گذاران را نسبت به ادامه روند صعودی مردد ساخته است. این ریسک‌ها فراتر از تحلیل‌های بنیادی و نسبت‌های مالی مانند P/E و EPS بوده و ناشی از نگرانی‌های کلان اقتصادی و سیاسی است که بر ذهنیت فعالان بازار تأثیر گذاشته است.

بنابراین، به نظر می‌رسد بازار سهام در کوتاه‌مدت و حتی در هفته‌های آتی، احتمالا در محدوده‌ای خنثی حرکت کند و رشد آن محدود و مقطعی باشد. مسئله اصلی بازار در حال حاضر نه ارزش‌گذاری سهام، بلکه وجود ریسک‌های سیستماتیک و نگرانی‌های پیرامون آنهاست که سبب شده سرمایه‌گذاران رویکردی محتاطانه اتخاذ نمایند.