حراج سنگین اوراق دولتی؛ فشار بر بازار بدهی و نقدینگی بانک‌ها

دولت در ماه‌های پایانی سال با عرضه سنگین اوراق و نرخ سود بالا، بازار بدهی و شبکه بانکی را تحت فشار قرار داده و جذابیت بازدهی بدون ریسک رشد کرده است.

کد خبر: ۶۸۷۹۹

تاریخ انتشار: ۲۸ آبان ۱۴۰۴ - ۱۱:۴۸

به گزارش مخاطب۲۴، در ماه‌های پایانی سال، بازار بدهی کشور با عرضه سنگین اوراق مالی مواجه است؛ اقدامی که آزمونی سخت برای ظرفیت شبکه بانکی و جریان نقدی دولت محسوب می‌شود. بر اساس قانون بودجه ۱۴۰۴، دولت مجاز به انتشار ۸۱۰ همت اوراق است که از این میزان، حدود ۷۳۰ همت صرف بازپرداخت اصل و فرع تعهدات گذشته خواهد شد و تنها ۸۰ همت برای تأمین مالی جدید اختصاص یافته است.

علاوه بر این، با مصوبه شورای‌عالی هماهنگی اقتصادی سران قوا، خزانه‌داری مجاز به انتشار ۷۰ هزار میلیارد تومان اوراق مازاد بر سقف بودجه برای تسویه بخشی از مطالبات معوق سازمان تأمین اجتماعی شده است؛ اقدامی که فشار مضاعفی بر بودجه و نقدینگی دولت وارد می‌کند.

{$sepehr_key_15649}

وضعیت بازپرداخت اوراق سررسیدشده نیز نشان‌دهنده چالش‌های دولت در مدیریت جریان نقدی است؛ از حدود ۴۷۰ همت اوراق با سررسید سال جاری، تاکنون نزدیک به ۲۷۰ همت بازپرداخت شده و حدود ۲۰۰ همت دیگر همچنان بر دوش دولت باقی مانده است. این تعهدات سنگین، همزمان با نرخ بهره بالا، باعث افزایش جذابیت اوراق دولتی با بازدهی بدون ریسک در مقابل سرمایه‌گذاری در بورس شده است.

کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند رشد نرخ سود اوراق دولتی به محدوده ۳۵ تا ۳۷ درصد، یکی از عوامل اصلی خروج نقدینگی از بازار سهام و تشدید رکود قیمتی در بسیاری از نماد‌ها باشد. به این ترتیب، ترکیب «عرضه سنگین اوراق» و «نرخ بهره بالا» بازار سرمایه را با چالش جدی مواجه کرده و ظرفیت شبکه بانکی را نیز تحت فشار قرار می‌دهد.